15 punkt porządku dziennego:

Pierwsze czytanie rządowego projektu ustawy o zmianie ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych oraz niektórych innych ustaw (druk nr 903).

Poseł Krystyna Skowrońska:

    Dziękuję, pani marszałek.

    Pani Marszałek! Wysoka Izbo! Panie Ministrze! W imieniu Klubu Parlamentarnego Platforma Obywatelska przypadł mi zaszczyt zaprezentowania opinii do projektu, który wymieniła pani marszałek.

    Projekt nowelizacji ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych, czyli tzw. ustawa o ofercie, to przede wszystkim propozycja przepisów wdrażających przepisy dyrektywy nowelizującej tzw. dyrektywę prospektową. W tym zakresie propozycja nowelizacji ustawy o ofercie obejmuje m.in. zmianę niektórych kryteriów wartościowych, definicji inwestora kwalifikowanego, zakresu znaczenia podsumowania w prospekcie emisyjnym, terminu ważności aktualizacji i publikacji prospektu emisyjnego, a także zakresu niektórych wyjątków od prospektu emisyjnego oraz wprowadza konstrukcję oferty kaskadowej. Ponadto proponowane zmiany mają na celu doprecyzowanie niektórych przepisów ustawy o ofercie w zakresie, w jakim implementowała ona przepisy dyrektywy prospektowej. Propozycja w tym zakresie obejmuje m.in. przeredagowanie regulacji określającej wyjątki od obowiązku prospektowego, zmianę w zakresie przedmiotowym odpowiedzialności za informacje w prospekcie emisyjnym, przeformułowanie wymogów informacyjnych, w przypadku gdy prospekt emisyjny nie jest wymagany, aby lepiej odpowiadały rzeczywistości prawnej w Polsce i oczekiwaniom inwestorów oraz wprowadzenie szeregu zmian do trybu zatwierdzania prospektu emisyjnego i prowadzenia postępowania przez Komisję Nadzoru Finansowego, która za cel stawia sobie zastosowanie środków nadzoru, które mają chronić interes uczestników obrotu i bezpieczeństwo tegoż obrotu.

    Zmiany te, wynikające z dotychczasowych doświadczeń nadzorczych Komisji Nadzoru Finansowego, mają na celu zwiększenie skuteczności stosowanych przez Komisję Nadzoru Finansowego środków poprzez usprawnienie procedur ich stosowania. Dodatkowo doprecyzowane zostają niektóre przepisy, które ściśle wiążą się z przeprowadzeniem ofert publicznych i procedurą zatwierdzania prospektu emisyjnego, o których mowa w ww. dyrektywach.

    W ramach tych zmian przeredagowaniu ulegają przede wszystkim przepisy kształtujące ofertę publiczną, działania o charakterze zbliżonym do oferowania papierów wartościowych oraz konsekwencje prawne prowadzenia tego typu działań niezgodnie z prawem, tak aby wprowadzić bardziej przejrzyste granice działań dozwolonych wraz z określeniem obowiązków informacyjnych związanych z takimi działaniami.

    To ogółem jest to, co zawiera ta nowelizacja. Do niektórych szczegółowych rozwiązań chciałabym się odnieść. Proponuje się nabycie papierów wartościowych. Jest to harmonizacja z instytucją oferty publicznej, nadzoru nad nią oraz wprowadzenie standardów Unii Europejskiej w związku z upowszechnieniem transgranicznego oferowania papierów wartościowych zarówno w sposób publiczny, jak i niepubliczny. Zmiany dotyczą rezygnacji z przepisów publicznego proponowania nabycia papierów wartościowych, gdyż takich wymogów nie stawia dyrektywa, również w związku z tym, iż mają one niewielką wartość dla nadzoru nad wprowadzeniem ofert publicznych, a także w związku ze zmianą przepisów określających wymogi prowadzenia akcji promocyjnej.

    Dyrektywy spowodowały też, że w proponowanej nowelizacji zrezygnowano z określenia warunków odpłatności nabycia papierów wartościowych, a także zmieniono przepisy, by w sposób jasny i skuteczny ograniczyć możliwości wykorzystania konstrukcji papierów wartościowych inkorporujących prawo do nabycia lub objęcia akcji do faktycznego publicznego oferowania tych akcji z pominięciem wymogu prospektowego. Precyzyjnie dookreślono wyłączenie obowiązku prospektowego dla akcji w sytuacji, gdy stanowią one przedmiot uprawnień inkorporowanych, a także wykluczenie wykorzystania wyjątków od obowiązku prospektowego. Wprowadzono przepisy zwalniające z obowiązku prospektowego w przypadku, gdy oferta jest skierowana do nie więcej niż 150 osób. Wprowadzono definicje dnia roboczego, aby usunąć wątpliwości z obliczaniem terminu zatwierdzania prospektu przez nadzór finansowy, a także wprowadzono przepisy dotyczące zabezpieczenia interesów inwestorów poprzez uniemożliwienie wykorzystywania wpływów z emisji nowych akcji przed rejestracją podwyższenia kapitału zakładowego. (Dzwonek) Mamy również przepisy, które są niezwykle ważne, jeśli chodzi o te rozwiązania, czyli obowiązek sporządzania prospektu emisyjnego w przypadku oferty publicznej i dopuszczenia do obrotu na rynku regulowanym oraz liczne wyjątki od tego obowiązku.

    I na zakończenie, w związku z tym, że czas upływa, sprawa dotycząca wprowadzenia regulacji ofert kaskadowych dłużnych papierów wartościowych, gdzie emitent sprzedaje papiery instytucjom finansowym, które są bardzo często subemitentami, a te sprzedają kolejnym instytucjom finansowym. Na końcu tego łańcucha zakupuje je inwestor i te transakcje określane są jako poziomy kaskady.

    Mamy również inne regulacje, o których mówiłam ogólnie. Ze względu na czas nie będę mogła szczegółowo się do nich odnieść. Mamy również przepisy przejściowe, jako że ta ustawa reguluje też inne rozwiązania ustawowe.

    Reasumując, Klub Parlamentarny Platforma Obywatelska jest za skierowaniem powyższego projektu ustawy do Komisji Finansów Publicznych celem dalszego procedowania. Dziękuję bardzo. (Oklaski)